Australiens energilagerfinansieringsmarked modnes

Australiens energilagerfinansieringsmarked modnes; Gæld-til-egenkapitalforhold for selvstændige projekter stabiliseres i intervallet 50-70 %

 

 

 

Australske långivere til energilagring har destilleret to vigtige erfaringer fra deres operationelle erfaringer. Piaalu, direktør for energi for Australien og New Zealand hos Société Générale, bemærker, at batteridrift frembyder tydelige praktiske forskelle sammenlignet med traditionel vedvarende energiproduktion; Derfor er valget af projektsponsor og den specifikke operationelle strategi for batterisystemet dukket op som kritiske faktorer. Samtidig er antagelser vedrørende netrisiko blevet ændret; batterisystemer er ikke helt immune over for indskrænkning, en risikofaktor, som pengeinstitutterne nu eksplicit skal inddrage i deres vurderinger. På trods af disse udfordringer understreger Piaalu, at långivers appetit forbliver robust og hævder detlagring af batterienergivil forblive en væsentlig komponent i løbet af de næste 5 til 10 år for at lette den igangværende fase-ud af kul-kraftproduktion.

 

Webster, leder af energiteamet hos Société Générale, udtaler, at "sweet spot" for gælds-til-egenkapitalforhold iselvstændige batteriprojekterhar stabiliseret sig inden for intervallet 50% til 70%. Markedet er stort set gået over i retning af "virtuel handel"-modeller, et skift, der har udvidet omfanget af det tilgængelige aftagsmarked betydeligt. Der består dog en grundlæggende spænding: långivere kræver en fast gældstilbagebetalingsplan, mens batteriindtægter i sagens natur stammer fra markedsvolatiliteten i sig selv. Hawke, en direktør hos Clean Energy Finance Corporation (CEFC), påpeger, at batterimarkedet kan opleve længere perioder-spænder over flere kvartaler-der mangler betydelig prisvolatilitet; udlånsmarkedet skal derfor etablere mekanismer til at afbalancere denne iboende risiko. Banker fastholder en konservativ holdning med hensyn til metoder til gældsstørrelse og vælger ikke at medregne indtægter fra sporadiske eller engangsbegivenheder-, når de vurderer et projekts bankevne.

 

Tempoet i batteriimplementeringen har overrasket selv erfarne långivere. Piaalu afslører, at markedsspredninger-indtægtsforskellen-er faldet kraftigt fra niveauet A$180-200 pr. MWh, der forventedes under finansieringsrunder for et par år siden, og for nylig har de sat sig på et vedvarende niveau tættere på A$100 pr. MWh. Det potentielle omfang af overudbud er blevet en fremtrædende bekymring i långiveres risikovurderinger; regeringens mål forsolcelle og batteri på tagetinstallationer sigter mod at nå op på ca. 25 GW i 2030-et tal, der nærmer sig den samlede gennemsnitlige efterspørgsel på det nationale elmarked (NEM). Risikoen for kort-overudbud er således blevet et primært omdrejningspunkt for banker. Mens offentlige kontraktmekanismer-såsom Capacity Investment Scheme (CIS) har øget projekters troværdighed, har de endnu ikke vist sig tilstrækkelige til at fungere som en selvstændig indtægtsstrøm, der er i stand til at understøtte gældsfinansiering. Webster bemærker, at CIS er underlagt prislofter og årlige volumengrænser, hvilket gør det vanskeligt for projekter at stole udelukkende på sådanne kontrakter for at sikre finansiering.

 

Hawke bemærker, at budstrategier har udviklet sig; nylige tilbudsgivere på 8-timers batteriprojekter under CIS har udtrykt tillid til, at indtægterne, der udelukkende genereres fra disse offentlige kontrakter, vil være tilstrækkelige til at sikre projektfinansiering inden for indeværende år. For langvarig-energilagring står indtægtsmodeller fortsat over for grundlæggende udfordringer. Webster bemærker, at 8-timers batterisystemer-understøttet af langsigtede-energiserviceaftaler-er begyndt at vise sig at være bankvenlig. I New South Wales' seneste langvarige lagerudbud- blev langsigtede energiserviceaftaler på i alt 12 GWh tildelt succesfulde lithium-ion-batteriprojekter. Skøntselvstændigt kommercielt batteriprojekter står over for begrænsninger med hensyn til gældsstørrelse, multi-teknologiporteføljer på gigawatt-skalaen er dukket op som et nøglemiddel for deres implementering. Webster afslørede, at porteføljeprojekter i gigawatt-skala, som inkorporerer en bred vifte af teknologier, giver den nødvendige kapacitet til at rumme kommercielle batteriaktiver. Piallu påpeger, at porteføljeprojekter bakket op af erfarne sponsorer kan sikre mere fleksible finansieringsvilkår, hvorimod finansieringsvejen for selvstændige kommercielle projekter fortsat er udfordrende.

 

I løbet af de seneste 18 måneder har energilagring udviklet sig fra en ny aktivklasse, der kræver statslig kontraktstøtte, til et modent finansieringsmarked, der er i stand til at absorbere moderat kommerciel risikoeksponering. Webster konkluderer, at det ud fra et bankmæssigt perspektiv er blevet en meget yndet aktivklasse. På baggrund af implementeringsresultater udtalte Hawke, at Australien allerede har bestilt 15 GW batterilager, mens yderligere 15 GW i øjeblikket er under opbygning eller idriftsættelse-en bedrift, han hylder som et af de mest succesrige eksempler på energiomstillingen. Det kernespørgsmål, som långivere står over for, er ikke længere, om batterier er bankable, men snarere, hvordan man konstruerer finansieringsstrukturer, der både kan rumme den kritiske rolle, disse aktiver spiller i energiomstillingen, og navigere i virkeligheden med volatile indtægtsstrømme.